4月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）显示，制造业PMI比上月回升1.2个百分点至50.2%，重回扩张区间，超过市场预期的49.4%。
　　数据回升背后的多重因素
　　这是自去年8月份以来制造业PMI首回50%的枯荣线以上，一些积极变化开始显现。
　　对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河阐述了五方面原因，一是春节过后企业集中开工，加之近期供给侧结构性改革加快推进，使制造业生产和市场有所回暖；二是制造业进出口市场需求有所回升，重回扩张状态；三是近期国际大宗商品价格振荡回升以及部分流通领域重要生产资料价格持续反弹，企业采购活动趋于活跃；四是结构调整积极推进，制造业继续向中高端迈进；五是近期固定资产投资回升，房地产市场回暖，对生产和消费均带来一定促进作用。
　　中国银行国际金融研究所主管周景彤告诉记者：“前期出台的一系列稳增长政策的累积效应开始显现，这将使中国经济企稳回升的基础进一步牢固。”
　　大企业回升快 就业问题值得关注
　　从具体数据来看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升1.6个百分点，明显高于中型企业和小型企业的49.1%和48.1%，成为主要支撑。
　　中国银行国际金融研究所研究员高玉伟认为，这反映在中国特定市场背景下，特别是经济下行期，中小企业经营面临更多困难，而大型企业业务更加多元化，对冲击的应对余地也更大。
　　另外，周景彤表示，近几年国家扶持小微企业的政策措施，包括减税降费、促进创业创新、促进融资担保、加大金融支持等正在产生效果，但是，一些稳增长政策以及“十三五”规划重大项目，最直接的受益者还是大型企业。
　　值得关注的是，就业人员指数升至48.1%，收缩放缓，但仍低于50%的枯荣线，朱振鑫认为，这表明了用工需求萎靡不振，随着去产能进程的推进，就业压力不断加大。
　　下一步走势或将趋好
　　日前，国务院总理李克强在博鳌亚洲论坛2016年年会开幕式上指出，今年经济开局平稳，而一旦经济运行滑出合理区间，将果断采取综合性措施来防止失速，保持经济运行在合理区间。
　　3月31日，国务院发布《关于2016年深化经济体制改革重点工作的意见》，稳增长措施不断加码。
　　对于未来的走势，从近期公布的体现中国3月份经济活动状况的第一批非官方经济指标来看，各项信心指数亦有所回暖。专家同样保持乐观态度。中金宏观团队分析认为，虽然4月份PMI很难出现3月份这样大幅的上升，但越来越多的迹象表明，投资需求正在企稳复苏，经济增长特别是名义增长，可能在投资需求带动下有所复苏。中长期来看，企稳势头能否持续还将取决于中国能否有效执行结构性改革以提高经济运行的效率以及外部需求是否能保持稳定。
　　朱振鑫认为，今年二季度可能成为前期政策的“释放期”，经济有望环比改善，预计将成为全年经济最好的窗口期。高玉伟表示，随着去产能的持续推进，销售逐渐好转和价格回升，预计过剩产能、“两高一低”行业的生产、利润数据不佳，而高技术、消费品行业企业利润、销售、投资等将保持较快增长。

    来源于：中国金融新闻网      2016年04月02日            本报记者 张末冬